A kontantstrøm modellen er et kraftig verktøy som kan hjelpe deg med prosjektet fremtidig utvikling av en bedrift, evaluere virkningen av en transaksjon (for eksempel en LBO , refinansiering eller oppkjøp ), og utføre avkastning og forholdet analyse . Denne artikkelen søker å gi et generelt rammeverk for å konstruere en kontantstrøm modell med de nevnte bruksområder i mind.This er ikke ment å være en perfekt guide, men bare ett perspektiv på modellering . Du trenger
Microsoft Excel 2003
Kunnskap Grunnleggende Regnskap
En pumping soundtrack
Tid
Vis flere instruksjoner
en

Få i rett tenkemåte.

" Garbage in, garbage out . "

Enten du prising opsjoner med Black- Scholes eller bygge en diskontert kontantstrøm modell , bør du tilregnelighet sjekk dine forutsetninger. Dette gjelder kontantstrømmen modellering , også, slik modellen vil trofast generere utganger uten hensyn til om eller ikke inngangene fornuftig (det er bare en haug med formler , tross alt) .

ALDRI hardcode . Modellen skal være dynamisk og justeres automatisk etter dine innganger . Det bør aldri være en formel , for eksempel, multipliserer at et visst antall av enheter med en hardkodet pris . Hva skjer hvis du trenger å endre prisen ? Du må gå til høyre cellen og endre det hver eneste gang (forutsatt at du også endret det riktig og ikke gjøre en feil tastetrykk et sted) .
2

Bestem på forutsetningene . Jeg pleier å bygge disse ut i et forutsetninger kategorien . Det er nyttig å bygge ut flere divisjoner og konsolidere dem før du kobler inn i resultatregnskapet

Operating Forutsetninger - Inntektsvekst og buildout - varekost ( i% av inntekter ) - . SG & A ( i% av inntekter ) - EBITDA margin -D & A - Capex

Working Capital Requirements -AR Days- AP Days- Varelager Days- etc.
3

Bygg ut resultatregnskapet med alt bortsett fra interesse utgift som vil bli lagt inn senere .
4

Bygg ut Pro forma balanse for å justere for eventuelle transaksjoner som vil bli representert i modellen . Balanse skal bygges ut med alt bortsett kontantbeholdning .
5

Bygg ut gjelden transjer og rentekostnader beregninger.

Revolver ? Term lån? Mezzanine gjeld? PIK /Toggle ( bare tuller .. glemme dette) ? Gå gale ! Pass på at du har de riktige referanse base priser på plass og riktig beregning av interesse. Husk å sette i revolver og cash sweep !

Kjør rentekostnader tilbake til resultatregnskapet .
6

Bygg ut kontantstrømoppstillingen . Drift, investering , finansiering deler ... du vet øvelsen. Lenke slutten cash tilbake i balanse.
7

sammendrag forholdstall. Dette er hva du har jobbet så hardt for - utgangene ! Du kan bygge ut likviditet og soliditet

Eksempler : - Senior Debt/EBITDA- Total Debt/EBITDA- rentedekning - Fast Charge Dekning - mv
8

Sjekk og validere modellen . Gå linje for linje. Det kan være kjedelig , men bedre enn å finne en ubehagelig overraskelse venter på deg senere !

Jeg har utelatt mye av bjeller og fløyter . Du kan bygge i avkastning for en LBO på ulike følelser , avkastning på mesanin gjeld , en kompleks skatteberegning ... himmelen er grensen egentlig. Det handler om hva du ønsker å sette inn og hvor mye tid du har tilgjengelig
p Med alt det sagt - . Lykke og lykkelig modellering

!