Den første versjonen av Excel-regnearket, kalt "Multiplan", ble utviklet av Microsoft i 1982. Det ble designet for å konkurrere med den populære regnearkprogramvaren Lotus 1-2-3, og var en av de første programvareapplikasjonene designet for IBM PC. Multiplan var den første regnearkprogramvaren som tilbød omberegning på skjermen, som tillot brukere å se endringer i dataene deres etter hvert som de gjorde dem, i stedet for å måtte vente på at hele regnearket ble beregnet på nytt. Den introduserte også en rekke nye funksjoner som ikke ble funnet i andre regnearkprogrammer, for eksempel muligheten til å lage diagrammer og grafer, og å koble data fra forskjellige regneark.

Multiplan ble en kommersiell suksess, og bidro til å etablere Microsoft som en stor aktør i programvareindustrien. Den ble imidlertid til slutt overskygget av etterfølgeren Microsoft Excel, som ble utgitt i 1985. Excel tilbød en rekke forbedringer i forhold til Multiplan, som en kraftigere beregningsmotor, et større antall rader og kolonner, og en mer brukervennlig grensesnitt. Det ble raskt den mest populære regnearkprogramvaren i verden, og er det den dag i dag.