Photoshop ble opprinnelig unnfanget av Thomas Knoll i 1988. Han var en Ph.D. student ved University of Michigan og leter etter en måte å vise gråtonebilder tatt med skannere på sin monokrome monitor. Han skrev et program kalt Display som kunne lese og vise disse bildene.

Omtrent på samme tid jobbet John Knoll, broren til Thomas og en ansatt i Industrial Light &Magic (ILM), med spesialeffekter for filmer. Han så potensialet i programmet til Thomas og oppmuntret ham til å utvikle det videre. Thomas fortsatte å jobbe med programvaren, og i 1989 var de med å grunnlegge Adobe Systems.

De lanserte offisielt Photoshop i 1990. De første versjonene ble først og fremst brukt av profesjonelle fotografer og designere. Etter hvert som datateknologien avanserte og ble mer tilgjengelig, fikk programmet imidlertid popularitet blant et bredere publikum av hobbyister og entusiaster.

Gjennom historien har Adobe konsekvent oppdatert og forbedret Photoshop, og lagt til nye funksjoner og funksjoner for å møte de skiftende kravene i bransjen. Det utviklet seg til en kraftig bilderedigeringsprogramvare som ble bransjestandarden for oppgaver som fotoredigering, grafisk design, digital kunst og mange andre kreative felt.